南山铝业新品航空板实现进口替代 研发费8.4亿

　　转型高端制造，南山铝业经营业绩更为漂亮。

　　今年一季度，尽管受到疫情影响，但南山铝业实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）仍然接近3亿元，保持了两位数的增速。

　　2019年，南山铝业营业收入再度超过200亿元，净利润16.23亿元，为历史最好业绩。而在2018年，其营业收入首次突破200亿元，而净利润降幅超过两位数。

　　南山铝业依靠什么逆转？调整产品销售结构，增加高附加值冷轧板销量，拓展航空板、汽车板产品销售领域。2019年，南山铝业冷轧板销量为70.43万吨，同比增长21.01%。

　　备受关注的是，南山铝业通过自主研发，生产的航空板突破国外技术垄断，填补了国内市场空白，满足国内快速发展的航空行业和汽车轻量化市场需要。

　　2019年，南山铝业研发费用达8.43亿元，同比增长超过5倍。

　　南山铝业还有一个独家优势，那就是将完整铝加工产业链布局在45平方公里土地内，既可降低运输费用，还实现了绿色发展。

　　1、高端制造助业绩稳定增长

　　在全球疫情肆虐情况下，全部布局的南山铝业有效降低了疫情影响，实现稳步发展。

　　今年前三个月，南山铝业实现营业收入49.46亿元，同比微增0.74%，净利润为2.93亿元，同比增长15.66%，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）2.72亿元，同比增长31.93%。

　　今年一季度，受疫情影响，氧化铝、铝锭销售价格均有不同程度下跌，但南山铝业却逆市增长。

　　公司称，依托完整的铝产业链生产线优势，调整上下游产业产品结构，降低生产成本。

　　同时，及时评估疫情对产供销的各项影响，采取包船发货、点对点采购发货等多种方式降低影响，根据市场客户需求调整产品生产计划周期等，灵活动态调整将疫情影响降到了最低。

　　2019年，南山铝业也取得了不错的经营业绩。当年，公司实现营业收入215.09亿元，同比增长6.36%，这是公司历史上第二个营业收入达200亿元的年度。其实现净利润16.23亿元、扣非净利润14.48亿元，同比增长12.85%、5.51%。

　　南山铝业成立于1993年，是由山东省龙口市东江镇南山村创办并实际控制的企业。

　　1999年，公司在上交所主板挂牌上市。

　　上市21年来，公司经营业绩虽然间或有所波动，但从未亏损，且每年盈利均在1亿元以上，2017年净利润曾达16.11亿元。

　　纵览上市以来的经营业绩，2019年无疑是历史上最为亮丽的。

　　南山铝业在年报中表示，公司积极推进向高端制造转型。

　　根据市场需求，公司调整产品销售结构，增加高附加值冷轧板销量，减少中端低附加值热轧卷对外销量转为自用，逐步优化产品结构。

　　同时，公司加大研发投入力度，拓展航空板、汽车板产品销售领域。

　　冷轧板是产销量增长最为明显的产品，其产销量为69.10万吨、70.43万吨，同比增长18.22%、21.01%。

　　同时，冷轧板毛利率为24.68%，同比上升5.73个百分点。

　　2019年，南山铝业境内外销售收入为124.13亿元、86.53亿元，分别占公司营业收入的57.71%、40.23%。近三年，来自境外市场的销售收入占比稳中有升。

　　2、45平方公里建成完整产业链

　　在氧化铝、铝锭等价格调整之际，南山铝业经营业绩稳步增长，与其转型高端制造及铝加工完整产业链两大因素直接相关。

　　近年来，国内铝产能过剩，但高端产能依赖进口。

　　南山铝业积极开发适用于航空、汽车等高端领域的铝合金挤压型材及深加工零部件，研发的航空板、汽车板、高性能动力电池箔等产品，成为国内首家批量生产乘用车四门两盖铝板厂商，也是国内首家为世界顶级飞机制造商供应航空板材的铝加工企业，实现进口替代，填补国内市场空白。

　　2019年，通过研发，南山铝业实现了轨道列车车体结构用宽断面薄壁铝型材生产技术开发、汽车轻量化用铝生产技术开发及供货、进航空用铝研发、认证及供货等多种产品。

　　南山铝业的研发投入也大幅增加。2019年，公司研发费用为8.43亿元，较2018年的1.36亿元增加7.07亿元，增幅达520.30%。如果加上资本化研发投入，公司当年的研发投入达11.15亿元，占营业收入的5.18%。截至去年底，公司研发人员数量为2347人，占公司员工总数的12.56%。

　　资金充足、经营现金流状况良好保障公司加大研发投入。

　　2019年，公司经营现金流净额为37.92亿元，同比增长73.66%。期末，公司账面货币资金高达百亿。

　　完整铝加工产业链能有效抵御市场风险，南山铝业的优势还表现在，完整铝加工产业链布局在45平方公里区域内。

　　公司称，其拥有全球唯一同地区热电-氧化铝-电解铝熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整铝加工产业链，运输半径短，最大程度上保证上下游原料及时供应和产品质量，并有效节省能源损耗、废料损失，降低运输费用。

　　同时，公司熔铸生产能够回收利用各生产环节产生的废铝、客户生产环节产生的边角料等可重熔废品，对加工过程中产生的废铝渣、废铝屑等进行低损耗的二次回收利用，公司积极探讨建设世界一流水平的废铝回收项目，相对于电解铝可节能95%，实现绿色发展。

　　2019年，南山铝业销售费用、管理费用分别为8.87亿元、6.50亿元，同比变动66.80%、-11.34%，管理费用明显减少，销售费用增加主要是出口业务海运费增加导致。