2019年7月中经有色金属产业月度景气指数报告

　　7月，中经有色金属产业景气指数为20.9，较上月上升0.6个百分点；先行指数为69，较上月上升0.1个百分点；一致指数为72.1，较上月上升1.2个点。初步判断，产业景气指数仍在“偏冷”区间运行。

2018年7月至2019年7月有色金属产业景气指数

　　产业景气指数逐月回升但仍在“偏冷”区间运行

　　7月，中经有色金属产业景气指数显示为20.9，较上月小幅上升0.6个百分点。总体看，近期景气指数仍在“偏冷”区域运行。

　　在构成有色金属产业景气指数的12个指标中，位于“正常”区间的有8个指标，包括LMEX指数、M2、商品房销售面积、家电产量、十种有色金属产量、营业收入和利润总额和有色金属出口额；位于“偏冷”区间的有4个指标，包括汽车产量、有色金属固定资产投资额、有色金属进口额和发电量。同比来看，LMEX、汽车产量、固定资产投资和有色金属进口额分别下降10.8%、16.2%、11.3%和13.8%；环比来看，LMEX、汽车产量和固定资产分别下降1.1%、0.4%和1.4%。

　　先行合成指数与上月持平

　　7月先行指数为69，较上月上升0.1个点。在构成有色金属产业先行指数的7个指标中，经季节调整后，本月4项指标的同比值出现不同程度回落，分别是LMEX指数、汽车产量、有色金属产业固定资产投资额和有色金属进口额，降幅分别为10.8%、16.2%、11.3%和13.8%。环比值有3项指标回落，分别是LMEX、汽车产量和有色金属固定资产投资额，降幅分别是1.1%、0.4%和1.4%。

　　全年有色金属产业仍将在“偏冷”区间平稳运行

　　国际方面，全球经济增速仍处下行通道，且贸易摩擦加剧，市场避险情绪明显升温。主要经济体出现分化，美国经济总体稳健，但出现放缓迹象，货币政策将继续保持观望。欧洲经济增速放缓，不确定性加大，欧央行年内仍将维持宽松货币政策。日本经济受外需疲弱影响下行风险加大，货币政策保持不变。主要新兴经济体国家进一步分化，增速普遍放缓，部分国家已启动降息。

　　国内方面，上半年国内生产总值450933亿元，按可比价格计算，同比增速由去年的6.8%回落至6.3%。7月经济维持在正常区间，但下行压力仍大。“三驾马车”中，固定投资增速平稳，投资结构出现优化。而制造业投资、景气度均有所下滑，企业利润虽小幅修复，但仍处于低位。企业中长期贷款增速低迷，表明金融机构对企业不信任感加强、中小企业融资困难仍未明显改善。消费整体来说仍然偏弱。进出口受全球经济放缓及贸易局势复杂而出现下滑，预计短期内仍承压。预计未来政府将继续落实降税降费，实行松紧适度的货币政策，刺激经济平稳发展。但近期出现了一些积极因素：一是受需求拉动和上游生产加快驱动，工业增加值明显反弹；二是减税降费和融资支持政策助推制造业投资连续改善；三是受贸易对象多元化和转口贸易带动，出口仍保持韧性。

　　有色金属产业方面，生产保持平稳，价格震荡，出口增幅放缓，投资延续下降的态势，营业收入增幅回落，实现利润降幅收窄。根据国家统计局统计，6月份我国十种有色金属产量为489.7万吨，日均产量16.3万吨，同比增长5.7%。规模以上有色企业实现利润143.8亿元，同比、环比分别回落14.3%，13.9%。7月，LME六种基本金属三月期货收盘价格涨跌互现，其中铜、锌和锡比上月末均下跌，其中跌幅最大的金属品种是锡（跌幅为8.4%），铝、铅和镍比上月末上涨，其中涨幅最大的金属是镍（涨幅为17.3%）；上交所六种基本金属三月期货收盘价格比上月末3涨3跌，其中铜、锌和锡比上月末均下跌，其中跌幅最大的金属品种是锡（跌幅为5.2%），铝、铅和镍比上月末上涨，其中涨幅最大的金属是镍（涨幅为11%）；国内市场四种基本金属比上月末2涨2跌，其中跌幅最大的品种是精锌（跌幅为3.4%），涨幅最大的品种是铅（涨幅为2.8%）。

　　综上，预计近期有色金属产业仍将在“偏冷”区间较为平稳运行。